El gobierno argentino ha decidido eliminar el Impuesto PAIS, lo que tendrá un impacto directo en el precio del dólar tarjeta. A partir de enero de 2024, se espera una reducción significativa en el costo de las compras en dólares realizadas con tarjetas de crédito, pasando de aproximadamente $1.630 a $1.300 según las estimaciones. Si bien esta medida representa un beneficio evidente para los consumidores, también presenta riesgos potenciales para las reservas del Banco Central.
Beneficios para el Consumidor
La eliminación del Impuesto PAIS traerá consigo una serie de ventajas para quienes utilizan tarjetas de crédito para realizar compras en dólares. Principalmente, se espera una disminución considerable en el costo de los viajes al exterior, haciendo que los destinos internacionales sean más accesibles para una mayor cantidad de personas. Además, se abaratarán otros gastos en dólares, como las suscripciones a plataformas de streaming o las compras online en tiendas internacionales.
Otro aspecto positivo es que el dólar tarjeta se aproximará al valor del dólar MEP, reduciendo así la diferencia entre ambos tipos de cambio. Esto permitirá una mayor transparencia y previsibilidad en las transacciones internacionales, beneficiando a consumidores y empresas por igual. Esta reducción en los costos de transacciones internacionales aumentará el poder adquisitivo de los argentinos.
Riesgos para las Reservas del Banco Central
Si bien la medida beneficia a los consumidores, implica un riesgo de aumento del consumo de dólares y una mayor presión sobre las reservas del Banco Central. Al ser el dólar tarjeta más barato, es probable que aumente la demanda por viajes al exterior y compras en dólares, lo que implica una mayor salida de divisas del país.
Esta situación se agrava considerando que los consumos en dólares de argentinos en el exterior han alcanzado niveles récord recientemente, superando incluso los valores observados en 2018. El déficit en la cuenta cambiaria vinculado a gastos de turismo ya asciende a una cifra significativa, alrededor de US$3.939 millones en lo que va del año. Esto preocupa a los analistas económicos, quienes alertan sobre la posibilidad de un mayor déficit en la balanza turística y una mayor presión en las reservas internacionales del país.
El Papel del Dólar MEP y CCL
La decisión de no compensar la baja del dólar tarjeta con nuevos impuestos se basa en parte en el comportamiento reciente de los dólares financieros, MEP y CCL. Su caída sostenida ha hecho innecesario, según el gobierno, la imposición de nuevos recargos para mantener el tipo de cambio para el turismo en niveles artificiales. Sin embargo, la situación podría cambiar si estos dólares financieros volvieran a niveles de $1.300, volviendo el gasto en dólares con tarjeta igualmente costoso.
Existe la posibilidad de que el aumento de la demanda de dólares MEP para gastos en el exterior provoque presión sobre la brecha cambiaria. En este escenario, el gobierno podría verse en la necesidad de utilizar las reservas del Banco Central para estabilizar las cotizaciones paralelas. Esto implicaría una acción contraria a la intención inicial de reducir la presión sobre las reservas.
Perspectivas a Futuro y el Fin del Cepo
El gobierno tiene como objetivo mantener el dólar MEP en torno a los $1.100, una cifra que considera clave para defender. El fin del cepo cambiario se plantea para marzo de 2024, siempre y cuando la inflación se reduzca al 2%, un objetivo que parece ambicioso en el corto plazo. La posibilidad de una unificación cambiaria cerca de los $1.100, según interpretan algunos analistas del mercado, también se vislumbra en el horizonte.
La eliminación del Impuesto PAIS y el posterior ajuste en el dólar tarjeta generan un panorama complejo. Por un lado, el beneficio para los consumidores es indiscutible, pero por el otro, las preocupaciones sobre la presión sobre las reservas del Banco Central son legítimas. El gobierno deberá monitorear de cerca la evolución del mercado cambiario y estar preparado para implementar medidas adicionales si fuera necesario para evitar un mayor desequilibrio en las cuentas externas.
Un Camino Complejo
La eliminación del Impuesto PAIS para el dólar tarjeta representa una decisión de gran impacto en la economía argentina. Si bien los beneficios para los consumidores son claros, la potencial presión sobre las reservas del Banco Central y el impacto en la balanza turística son riesgos que el gobierno deberá gestionar cuidadosamente. El éxito de la medida dependerá de cómo evolucione el tipo de cambio, tanto oficial como paralelo, así como de la capacidad de respuesta del gobierno ante posibles desafíos.
